香港金融管理局在2025年第四季將最優惠利率維持在5.875厘，港元拆息（HIBOR）在2026年首兩個月持續徘徊在4.2厘至4.5厘區間，銀行體系的資金成本未見顯著回落。這個利率環境直接影響兩個借貸市場：傳統私人貸款與P2P網貸。2025年12月，香港持牌放債人數目按年減少11間至2,138間，部分小型財務公司因監管收緊而退出市場，但P2P平台在香港的生存空間更早前已大幅收窄。WeLab在2019年取得虛擬銀行牌照後，已將業務重心轉移至WeLab Bank的存款與貸款產品，原本的P2P撮合模式實質停運。MoneySQ在2021年後未再推出新貸款項目。Lendela在2023年轉型為貸款比較平台，不再直接撮合借貸雙方。2026年的現實是，香港幾乎沒有活躍的本地P2P借貸平台可供借款人選擇，傳統銀行與持牌財務公司仍然是私人貸款市場的絕對主導者。對於25至50歲的港人而言，理解這個市場結構的轉變，比單純比較利率數字更為關鍵。
香港P2P借貸的監管收緊與市場萎縮
P2P借貸在香港從未獲得類似英國金融行為監管局（FCA）或新加坡金融管理局（MAS）那樣的正式發牌框架。香港金融管理局與證券及期貨事務監察委員會在2018年至2020年間多次發出投資者警示，指出P2P貸款平台可能涉及《證券及期貨條例》下的集體投資計劃，若未獲證監會認可，即屬違法。這個監管立場直接限制了P2P平台的合法營運空間。
證監會的集體投資計劃規限
根據證監會在2018年6月發出的《有關網上P2P貸款平台的聲明》，任何向公眾集資並將資金借予第三方的安排，若符合《證券及期貨條例》附表1第1部對「集體投資計劃」的定義，必須取得證監會認可。違反此規定可面臨最高罰款50萬港元及監禁3年。這個門檻對初創P2P平台而言極高，合規成本動輒以百萬港元計，遠超一般科技初創的承受能力。2020年後，再無新的本地P2P平台嘗試申請相關牌照。
放債人牌照的替代路徑失效
部分P2P平台曾嘗試以持有放債人牌照的方式營運，繞過證監會的集體投資計劃規管。然而，香港警務處牌照課在2022年修訂了放債人牌照的審批指引，明確要求申請者須證明其資金來源的合法性與穩定性。P2P平台以散戶投資者資金放貸的模式，在資金來源審查環節遇上重大障礙。根據公司註冊處數據，2023年全年共有17間持牌放債人自願交回牌照，其中至少4間曾以網上貸款平台模式營運。
傳統銀行私人貸款的2026年利率全景
2026年第一季，三家發鈔行的私人貸款利率維持在相對穩定的水平，但產品設計差異顯著。以下數據截至2026年2月，均以實際年利率（APR）計算，已包含手續費及回贈的影響。
HSBC分期「萬應錢」與滙豐循環貸款
HSBC分期「萬應錢」的貸款額由5,000港元至150萬港元，還款期6至60個月。2026年2月的推廣APR為2.98厘至18.98厘，視乎貸款額及客戶信貸評級而定。貸款額達100萬港元或以上的特選客戶，可獲最低2.98厘的APR，但這個利率僅適用於12個月還款期及卓越理財客戶。手續費方面，HSBC在2026年首季繼續豁免全額手續費，但提早還款須支付未償還本金額的2%作為罰息。HSBC另提供循環貸款「現金套現分期」，APR由5.98厘起，信用額最高可達月薪6倍，利息按已動用金額逐日計算。
恒生「易得錢」私人分期貸款
恒生銀行「易得錢」私人分期貸款在2026年2月的推廣APR為1.98厘至17.98厘，貸款額最高300萬港元，還款期12至60個月。1.98厘的最低APR要求貸款額達200萬港元或以上，並須為恒生優越理財客戶，還款期限定12個月。恒生在2026年首季收取貸款額1%的手續費，設有上限1,500港元。提早還款罰息為未償還本金的1.5%，略低於HSBC。恒生另設「循環提用貸款」，信用額最高80萬港元，APR由5.5厘起。
Citibank「快應錢」私人貸款
Citibank「快應錢」在2026年2月的推廣APR為2.88厘至19.88厘，貸款額最高200萬港元，還款期12至60個月。最低APR適用於貸款額100萬港元或以上、還款期12個月的特選客戶。Citibank在2026年首季繼續豁免手續費，但提早還款須支付未償還本金的2.5%，屬三家發鈔行中最高。Citibank的優勢在於審批速度，網上申請最快30分鐘可獲初步批核結果，適合急需資金周轉的借款人。
持牌財務公司的市場定位與利率比較
財務公司在香港私人貸款市場佔有率約為25%至30%，主要服務信貸評級較次級或在銀行無足夠入息證明的借款人。2026年首季，四間主要持牌財務公司的私人貸款利率及條款如下。
WeLend私人貸款
WeLend在2026年2月的推廣APR為4.98厘至35.88厘，貸款額最高150萬港元，還款期6至60個月。WeLend不收取手續費，但提早還款須支付未償還本金的2%罰息。WeLend利用人工智能審批，最快15分鐘可完成批核及過數。根據放債人條例（第163章），WeLend的實際利率不得超過年息48厘，其產品全線符合此上限。
Promise邦民日本財務
Promise邦民日本財務在2026年2月的私人貸款APR為5.88厘至38.88厘，貸款額最高100萬港元，還款期12至60個月。Promise不收取手續費，提早還款免罰息，這個條款在市場上較為罕見。Promise設有實體分行網絡，借款人可親身辦理申請，適合不習慣全網上操作的客戶。Promise受放債人條例監管，利率上限同樣為年息48厘。
UA Finance亞洲聯合財務
UA Finance在2026年2月的私人貸款APR為6.98厘至42.88厘，貸款額最高80萬港元，還款期6至60個月。UA收取貸款額1%的手續費，無上限，提早還款罰息為未償還本金的2%。UA的利率區間較WeLend及Promise為高，但其審批門檻相對寬鬆，接受非固定收入人士申請，包括自僱人士及兼職工作者。
PrimeCredit安信信貸
PrimeCredit安信信貸在2026年2月的私人貸款APR為5.98厘至39.98厘，貸款額最高200萬港元，還款期12至60個月。PrimeCredit不收取手續費，提早還款罰息為未償還本金的1.5%。PrimeCredit另設結餘轉戶計劃，APR由4.98厘起，專為整合信用卡及高息貸款而設。
結餘轉戶與稅貸的2026年策略選擇
2026年第一季正值稅務貸款高峰期，多間銀行及財務公司推出稅貸優惠，APR普遍低於一般私人貸款。結餘轉戶產品則針對已有多筆未償還債務的借款人，利率同樣具競爭力。
稅務貸款2026年利率比較
HSBC稅務貸款在2026年2月的推廣APR為1.98厘起，貸款額最高300萬港元，還款期12個月。恒生稅貸APR同樣為1.98厘起，貸款額最高300萬港元。Citibank稅貸APR為2.38厘起，貸款額最高200萬港元。三間銀行均豁免手續費。稅貸的還款期通常限定12個月，每月還款額較高，適合有穩定收入且短期內可清還的借款人。若將稅貸與一般私人貸款比較，稅貸的APR優勢約為1至3個百分點，但還款期彈性較低。
結餘轉戶的利率與條款
HSBC結餘轉戶計劃在2026年2月的APR為2.98厘起，貸款額最高150萬港元，還款期12至72個月。恒生結餘轉戶APR為2.58厘起，貸款額最高200萬港元，還款期12至60個月。PrimeCredit結餘轉戶APR為4.98厘起，貸款額最高200萬港元，還款期12至72個月。結餘轉戶的關鍵優勢在於還款期較長，可降低每月還款壓力，但總利息支出會隨還款期延長而增加。以貸款額50萬港元、APR 3厘、還款期60個月計算，總利息支出約為39,000港元；若還款期縮短至24個月，總利息支出約為15,600港元，相差逾一倍。
行動建議
香港P2P借貸市場在2026年已實質停滯，借款人應將注意力集中在傳統銀行與持牌財務公司的產品比較上。以下是五項具體行動建議。
第一，優先考慮稅務貸款。2026年第一季的稅貸APR低至1.98厘，遠低於一般私人貸款的3厘至6厘水平。若貸款額在稅貸上限之內，且可在12個月內清還，稅貸是成本最低的選擇。
第二，比較APR而非月平息。銀行及財務公司的廣告常以月平息0.1厘至0.3厘作招徠，但月平息未反映手續費及其他收費。APR是法定必須披露的綜合利率，借款人應以APR作為比較基礎，而非月平息。
第三，留意提早還款罰息條款。若預期可能在貸款期內提早清還，應選擇罰息較低或免罰息的產品。Promise邦民日本財務是目前少數免提早還款罰息的持牌財務公司，恒生銀行的1.5%罰息亦低於市場平均的2%。
第四，善用結餘轉戶整合高息債務。若同時持有多筆信用卡結欠或高息貸款，結餘轉戶可將APR降至3厘至5厘水平，遠低於信用卡的30厘至40厘。選擇較長還款期可降低每月還款壓力，但須注意總利息支出會相應增加。
第五，確認放債人牌照狀態。選用財務公司時，可在公司註冊處的持牌放債人登記冊查閱其牌照是否有效。根據放債人條例第24條，任何放債人不得收取超過年息48厘的實際利率，違者可被撤銷牌照及面臨刑事檢控。借款人應保留所有貸款文件及還款紀錄，以備發生爭議時作為憑證。